Kết thúc tuần, VN-Index đóng cửa  ở mức 493,91 điểm. Thị  trường "trơ" với chính sách và  kết quả khả quan quý  II của một số doanh nghiệp. Khối ngoại có  tuần đầu tiên bán ròng... Có vẻ như chẳng gì có thể gây “bigbang” cho toàn TTCK cả.

Khối ngoại  đã có một tuần đầu tiên trong năm bán ròng với tổng giá trị bán ròng 48 tỉ đồng. Việc bán ròng diễn ra trong lúc giá chứng khoán (CK) vẫn giảm hoặc đi ngang rất đáng lưu ý trên mấy điểm sau: Khối ngoại chưa hết tiền; Các mã CK mà khối ngoại mua ròng (đỡ giá) thời gian qua phần lớn là bluechips; Tỉ giá USD/VND đang có chiều hướng tăng... Nếu khối ngoại tiếp tục bán ròng thì bluechips dễ bị giảm giá liên tục. Cổ phiếu của các DN lớn (trụ cột của nền kinh tế) không được tín nhiệm cho thấy cái nhìn của các NĐT về viễn cảnh TTCK còn ảm đạm.

Khối  NĐT ngoại không dễ dàng rời khỏi TTCK Việt Nam, vậy giải thích thế nào về hành động bán ròng của họ tuần qua? Có phải NĐT ngoại đang chờ đợi một quyết định điều chỉnh tỉ giá nữa của NHNN rồi mới bán USD mua CK để vừa được lợi về tỉ giá, vừa được lợi về giá CK để giảm thua lỗ?

Nhiều chính sách lúc này ban hành trong trạng thái vừa làm vừa sợ tác dụng phụ (lạm phát, áp lực tỉ giá, tăng nợ công...) nên tác động tới nền kinh tế không thật sự lớn như trước. Lãi suất, nhập siêu, lạm phát và tỉ giá tiếp tục chi phối xu hướng chủ đạo của thị trường.

Trong bối cảnh như vậy thì CP nhỏ vẫn có nhiều lợi thế về giá. Những yếu tố tạo sóng của CP nhỏ chủ yếu do yếu tố chủ quan chi phối. Bởi thế, trong quý III và quý IV, tính đầu cơ, làm giá ở CP nhỏ ngày càng rõ rệt và trắng trợn. TTCK ngày càng thoát ly sự chi phối của các yếu tố kinh tế, tâm lý chốt lời cực ngắn hạn đang quay trở lại ngày một mạnh hơn khi mà lượng cung CK trở nên nhiều, IPO một số DN hàng đầu sẽ diễn ra.

Tâm lý thị trường thì luôn sẵn sàng chốt lời ngắn hạn cũng như sẵn sàng cắt lỗ ngay lập tức khi thị trường phát đi tín hiệu xấu sẽ khiến TTCK không tăng và còn đi ngang rất dài. TTCK có xuống cũng không xuống quá 450, nhưng nếu có lên cũng khó mà vượt 510. Trước mắt chưa thấy có gì làm cho toàn TTCK có một vụ bigbang cả, mà nếu có bùng nổ chỉ cục bộ, cho từng mã, cho từng thời điểm ngắn hạn nhất định khi hội đủ yếu tố thuận lợi. Xu hướng thị trường đi ngang, tăng chậm kéo dài có khi đến hết quý III/2011.

(Báo Lao Động)

http://vayvontinchap.com